体彩七星彩走势图

機械行業周報:重視業績真成長聚焦半導體設備及高端泵閥國產替代



商悅傳媒   2018-12-13 14:45

導讀: 核心推薦:杰克股份、恒立液壓、艾迪精密、三一重工、康尼機電、智云股份、浙江鼎力、晶盛機電上周機械行業...

  核心推薦:杰克股份、恒立液壓、艾迪精密、三一重工、康尼機電、智云股份、浙江鼎力、晶盛機電上周機械行業指數上漲0.4%,同比跑贏大盤。其中工程機械領漲2.82%;

  其次核電設備、鐵路設備較為領先。國防軍工、船舶海工等板塊出現下跌周核心觀點:2017年報及18年1季報發布完畢,聚焦業績確定成長,及國家戰略大力發展核心技術自主可控,機器替代人工及半導體設備等新興產業。1)下游需求持續強勁,1季度挖機銷量增長48.4%,逐步擴散到混凝土機械,龍頭2017年以來集中清理歷史包袱,資產負債表明顯改善,利潤彈性高于收入增速的邏輯得以驗證,重視業績兌現帶來的機會;2)已公告年度及季度行業中,半導體設備、3C 自動化、工業縫紉機、定制家具等下業自動化升級加速,機器替代人工進程加速,行業景氣向上;3)4月26日國家主席習再次強調核心技術、關鍵技術、國之重器必須立足于自身,一些重大核心技術必須靠自己攻堅克難。我國關鍵半導體設備長期依賴進口,是半導體產業自主崛起的關鍵短板。但在晶圓制造、封測領域部分國產設備已開始自主替代。

  投資主線概述:主線一:工程機械行業利潤增幅超過收入增速,資產負債表明顯改善,核心泵閥加速替代進口。工程機械行業15家上市公司2017年營業收入1577億元,同比增長38.3%,凈利潤98.65億元,同比增長105.6%;2018年1季度營業收入475.8億元,同比增長36.7%,凈利潤37.69億元,同比增長68%,2017年行業應收賬款余額較2016年下降10.6%,經營凈現金流207.6億元,2017年行業整體ROE 為6.52%(2016年2.93%),凈利潤率6.25%(2016年4.21%),2018年1季度繼續上升至7.90%。行業自2017年以來集中清理歷史包袱,利潤彈性高于收入增速的邏輯得以驗證,行業的資產負債表效應明顯改善,目前處于行業發展及競爭歷史上最為健康的階段,重點推薦行業龍頭三一重工、徐工機械。海外高端泵閥供貨緊張,為國產液壓泵閥國產化提供機遇,據我們產業鏈調研,優質公司已突破20T 以上挖機泵閥批量供貨主機廠,重點推薦恒立液壓、艾迪精密。

  主線二:人口紅利漸趨消失疊加下游產業智能升級加速,工業自動化行業景氣強勁。工業機器人既是制造業通用基礎設備,核心技術自主可控需求突出;又是工業互聯網、人工智能等先進科技的執行載體、數據來源,戰略地位重要。我國勞動人口絕對數量下降、工程師紅利顯現及制造業升級需求共同促進產業長期景氣。本土企業經過幾年的攻堅期,技術、產能條件逐步優化,業績進入加速增長期。2017年我國機器人產銷量13.11萬臺,同比增長68.1%,2017年工業機器人行業營業收入同比增長32.05%,2018年1季度同比增長28.5%。看好產業鏈中游機器人本體國產品牌及民營優質公司機器人、埃斯頓,下游系統集成商克來機電、拓斯達等。

  4月26日國家主席習在烽火集團有限公司考察時再次強調核心技術、關鍵技術、國之重器必須立足于自身,一些重大核心技術必須靠自己攻堅克難。美國商務部宣布今后7年內將禁止該國企業向中興通訊出售任何電子技術或通訊元件,說明核心技術受制于人是我們最大的隱患。2018年中央政府將集成電路放在高端制造首位,半導體設備技術難度大、附加值高,長期依賴進口,是我國半導體產業自主崛起的關鍵短板。但在晶圓制造、封測領域部分國產設備已開始國產替代,重點推薦晶盛機電、北方華創、長川科技、至純科技。


文章搜索


体彩七星彩走势图 加州28开奖 广东省南粤风采26选5 中彩网开奖结果排列五 时时彩中奖助手手机版 快乐彩开奖结果 中国福彩网20选5 北单每天什么时候开奖 排列3走势图 河内5分彩app 重庆时时彩我觉得很假